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近期石头和双焦成为一个新的风口,从成本方面对现货起到较强的支撑。短期来看,铁矿石、焦炭过快拉涨后面临回调,支撑其高位运行除了频繁炒作的减产和复产外,其根本的支撑是国内需求的旺盛,一旦需求走弱,库存累库,来自需求端的支撑力度就会减弱,再度只为风口上的猪就只能借力供给端的息,若减产后期继续发酵,回调有限仍有反弹可能,反之则仍然下探。
    因此,综合来看,6月份国内钢市大方向震荡趋弱,但由于一些不确定性因素始终存在,且当前市场价格逼近电炉成本线,去库虽缓但仍低位,同时逆周期调节政策托底,下跌幅度或不是很大,若加速下滑后个别时间段还有反弹的可能,只是幅度和气势要比前期明显减弱。




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6月份钢材市场供需双强格局的高景气度将趋于转弱。首先可以确定的是,供给端边际增长空间已经远超市场预期,统计局公布的4月粗钢日产量高达283.4万吨,环比增长9.4%,同比增长10.8%,创下历史 天量。兰格钢铁云商平台监测数据显示,5月份钢铁生产企业高炉开工率和产能利用率仍在攀升,表明钢铁行业供给局面将维持偏强。甚至从长期的角度来看,供给的趋势性扩张不会结束。

第二,季节性的需求转弱不可避免。从近两个月的走势来看,钢铁产量一直不断攀升,但钢材社会库存始终保持快速的去化力度,足以证明终端需求的旺盛。地产投资维持强势和基建的边际扩张给钢材需求、尤其是建材需求提供了足够的韧性。但是进入6月,北方高温、南方多雨的淡季渐近,季节性需求转弱难以避免。5月中下旬钢材社会库存去化速率明显下降,高速去库存阶段大概率结束,预计6月份钢材社会库存将逐渐向阶段性底部靠拢。




 短期来看,高产量+淡季需求兑现+获利资金的兑现+中美贸易战升温,这种震荡趋弱的态势会愈加的明显,个别时间段可以还会往下跳一跳。往上的力度与前期相比会减少,但由于近期不确定的干扰因素较多,这种频繁的震荡行情也会增多。
   环保方面,近日河北部分地区大气指标垫底,临时性限产或开始增多,目前武安地区烧结全停,短期来看,由于烧结企业有3-5天的库存对市场的影响不大,但目前还不确定下月是否继续,若超过一周钢厂可能会考虑块矿等替代品生产,一定程度会增加成本,对于产量会有一定影响。
    另外,网传徐州焦化限产等尚未得到印证,但无风不起浪,有故事讲有事,没故事编故事的资本市场也不会轻易错过机会。后期原材料等成本或将对市场起到一定支撑。再有就是对于逆周期的调节政策要多加关注,尤其是市场情绪的影响。


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